Marknadspanik 2 - Fondbegränsningar

Redigering pågår. Ingen data.

Fonder är på många sätt likt religiösa samfund. De följer arkaiska regler som i teorin passar deras uppgift i en normal marknad. När allting kollapser leder däremot dessa regler till agerande som går emot fondägarnas intresse.

1. Klippt utdelning

Unibail Rodamco Westfield kapade sin utdelning för året. Företaget handlades ex-dividend 26 mars, och klippte sin kommande dividend på €5,4 för kommande året och kursen kollapsade ytterligare.

Företaget är klart exponerade mot Corona då deras shopping-center och därigenom deras hyresgäster blir direkt påverkade. Att inte dela ut pengar som eventuellt behövs för att hantera krisen är en sund idé.

Problemet med handeln är att det finns en kraftig säljsida som utan att ta hänsyn till underliggande data tvingas till försäljning på grund av utdelningskrav.

2. Storlekslimbot

Företag som svävar i m-cap limbot mellan fondvärlden och 'Flashback's 7nde sida i värdepappersforumet påverkas kraftigt av starka svängningar i värdering.

Att ett företag handlas för €200m eller €500m gör mindre skillnad för aktieägare. För en stor andel av fonder innebär det dock skillnaden mellan ett par chips-mjukisar och en Golden Globe certifierad Vera Wang.

De kan inte, på grund av regler, handla i för små bolag. Företag som faller under en magisk gräns, olika för varje marknad, försvinner också från fondernas giriga ögon.


(Sammanställ listan. Krav i miljoner, och kapital per nivå. Ka, US, Sv? Mindre krav, Fra, tysk.)


3. Volatilitet