Bloggen kommer delas in i tre delar:
1. Allmänna tankar kring nuvarande situation.
Namn: Datum + Sammanfattning.
Exempel: 29/3 - Drömmar om en skrivande flamingo.
Kommer föra något som liknar en dagbok för att bättre kunna gå igenom hur resonemangen gick under krisen. Publicerar det första idag, och sedan löpande under kommande veckor och månader. Blir mer som en dagbok. Tänker mig någonting som en nybliven fjortonåring gör i skenet av lavalampan. Rosa fjäderpenna i högsta hugg. Blommiga idéer som får liv på pappret samtidigt som Taylor Swift klagar på något nytt i bakgrunden.
2. Aktier.
Namn: Bolagsnamn: Sammanfattning.
Exempel: Yellow Pages Y.TO - Kanadas urusla, men lönsamma version av Eniro.
Kommer först gå igenom företagen som inhandlades under veckan. En efter en. Resonemangen om varför de är billiga och varför de sannolikt överlever (förutom tre). Det lär även upptäckas nya och en del kommer att säljas. Live-Action portfölj-analys.
3. Tankemodeller.
Namn: Nämns utifrån nedanstående tre rubriker. Följs av siffra och rubrik.
A. Övergripande tankar.
Övergripande. Vilken djungel vill jag leta aktier i? Vart finns de billiga bolagen.
Exempelvis Schiller-PE över länder. Tillfälliga kreditsammandragningar. Branschcykler.
B. Observationer.
Hur hittar jag dem när andra letar? Vad missar andra som inte jag missar?
Egentligen det viktigaste i dagsläget. Exempelvis överreaktioner till redovisningsmässig förlust. Felbedömning av kassaflöden eller risker. Överskattad skuldbelastning.
Sammanfattningsvis: Alla tittar på 'Revenue Statement' och kör PE 10-värdering i de mindre bolagen, och förvånansvärt ofta också i större bolag. Det är enkelt och vinst låter bra. Michael Burry i Scion Capital och Seth Klarman i Baupost Group verkar ha det som nisch att köra reversal av den modellen. Men de verkar ha tagit det för långt, i vart fall Burry, som är kraftigt koncentrerad.
C. Branschanalys
Branscher. Ser över företags konkurrens inom en viss bransch. Exempelvis oligopolliknande branscher som kryssningsindustrin.
Vill gå igenom tidigare erfarenheter från tidigare kriser. Det som gick bra och möjligheterna jag missade. Detta för att bättre strukturera idéerna och ha en stark plattform att utgå ifrån.
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar